L’évaluation des options fait partie intégrante de la gestion moderne des risques financiers. En raison de l’interconnexion des marchés, les options sur devises sont de plus en plus utilisées par les institutions financières pour neutraliser les risques de change. Ainsi, au cours de ces dernières années, et surtout compte tenu du contexte sanitaire que nous traversons, la volatilité des taux de change a subi de très fortes variations et a ainsi attiré notre attention. Dans la littérature financière, le modèle de Garman & Kohlhagen est utilisé pour évaluer les options sur devises. L’objectif de notre Note est triple :
1) Démystifier les concepts d’évaluation des options vanilles de taux de change
2) Rappeler le modèle de données utilisé pour l’extraction de la volatilité implicite
3) Proposer une méthodologie d’extrapolation de la volatilité implicite au-delà des zones liquides du marché des taux de change